Kredit Perbankan Loyo di Tengah Likuiditas Melimpah: BI Soroti Keengganan Bank Salurkan Dana, Ekonomi Nasional Terancam!

Ringkasan

• Perekonomian Domestik Belum Membaik Signifikan Meskipun Likuiditas Melonggar: Laporan terbaru dari Bank Indonesia (BI) menunjukkan bahwa meskipun likuiditas dalam sistem keuangan Indonesia mengalami peningkatan pada Juni 2025, hal ini belum menjadi sinyal perbaikan ekonomi yang signifikan. Peredaran uang (M2) tumbuh 6,5% secara tahunan (year-on-year) pada Juni, lebih tinggi dari 4,9% pada Mei, mengakhiri perlambatan tiga bulan berturut-turut sejak Maret. Namun, pertumbuhan kredit perbankan justru melambat tajam, mencapai 7,77% yoy pada Juni, level terendah dalam tiga tahun terakhir.

• Bank Lebih Memilih Surat Berharga daripada Kredit: Gubernur BI, Perry Warjiyo, menyoroti kehati-hatian perbankan dalam menyalurkan kredit. Bank-bank cenderung menempatkan kelebihan likuiditas mereka pada surat-surat berharga, seperti Surat Berharga Negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), daripada menyalurkannya sebagai kredit atau pembiayaan kepada debitur. Rasio Alat Likuid terhadap Dana Pihak Ketiga (AL/DPK) tercatat tinggi, yakni 27,05% pada Juni 2025, menunjukkan likuiditas perbankan yang sangat longgar.

• Suku Bunga Kredit Masih Tinggi di Tengah Pemangkasan BI-Rate: Meskipun BI telah memangkas BI-Rate sebanyak tiga kali sejak awal tahun (Januari, Mei, dan Juli) menjadi 5,25%, suku bunga kredit perbankan masih berada di level tinggi, yaitu 9,16% pada Juni 2025, hanya sedikit berbeda dari 9,18% pada Mei. Kondisi ini menunjukkan transmisi kebijakan moneter yang belum optimal ke sektor riil.

• Tantangan Transmisi Kebijakan dan Lending Standard yang Ketat: Josua Pardede, Kepala Ekonom Permata Bank, menjelaskan bahwa transmisi BI-Rate ke suku bunga kredit membutuhkan waktu yang panjang karena sifat pasar kredit domestik yang konservatif dan kehati-hatian bank. Peningkatan standar penyaluran kredit (lending standard) juga menjadi faktor penghambat pertumbuhan kredit. Selain itu, permintaan kredit dari sektor usaha, termasuk sektor berorientasi ekspor, belum menunjukkan peningkatan yang tinggi.

• Insentif Likuiditas Makroprudensial (KLM) dan Optimisme BI: Untuk mengatasi perlambatan kredit, BI terus mengimplementasikan Kebijakan Insentif Likuiditas Makroprudensial (KLM). Hingga minggu pertama Juli 2025, total insentif KLM yang disalurkan telah mencapai Rp376 triliun. Dana ini diarahkan ke sektor-sektor strategis seperti pertanian, perumahan, konstruksi, perdagangan, industri, UMKM, dan ekonomi hijau. Meskipun pertumbuhan kredit lesu, BI tetap optimistis kredit akan tumbuh di kisaran 8-11% pada 2025, dengan harapan berbagai program pemerintah dan penurunan suku bunga yang lebih kompetitif akan meningkatkan permintaan kredit.

• Sinergi Kebijakan Diperlukan: Para ekonom dan BI menekankan pentingnya sinergi antara kebijakan moneter dan fiskal. Selain pelonggaran suku bunga, pemerintah diharapkan memperkuat belanja produktif, mempercepat realisasi anggaran, dan menciptakan iklim usaha yang lebih kondusif untuk mengembalikan kepercayaan dunia usaha dan mendorong permintaan kredit. Tanpa permintaan yang kuat, insentif moneter tidak akan berdampak maksimal.